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崩了！A股ChatGPT指数跌逾6%，创单日跌幅历史之最，机构资金竟然疯狂抄底，券商高喊：中长期行情方兴未艾

2023-04-10 21:29:37来源：金融界

大红大紫的人工智能竟然翻车了！

周一A股，人工智能板块出现集体大跌，板块内一片绿色，CHATGPT指数跌逾6%，该指数单日跌幅创历史之最。

个股方面，云从科技(行情688327,诊股)、三六零(行情601360,诊股)、科大讯飞(行情002230,诊股)跌停，昆仑万维(行情300418,诊股)、海天瑞声(行情688787,诊股)、传音控股(行情688036,诊股)、蓝色光标(行情300058,诊股)、景嘉微(行情300474,诊股)、创业黑马(行情300688,诊股)等多股跌超10%。

(资料图片)

从市场资金博弈角度看，主力资金流出前十的个股中ChatGPT概念股占了大多数，其中三六零净流出超过16亿元，排名首位；科大讯飞净流出也超过10亿元；昆仑万维、中兴通讯(行情000063,诊股)、东方财富(行情300059,诊股)等都流出超过9亿元。

从成交回报看，主力资金从人工智能板块大幅撤出，但机构资金之间也出现了分歧，在巨大的压力之下仍有大量的机构资金选择接盘。

多只ChatGPT概念股获机构大幅抄底

机构做多的热情大幅超出市场预期，多只ChatGPT概念股获机构大幅抄底，其中昆仑万维获机构买入近3亿，科大讯飞获机构买入近2亿，景嘉微获机构买入1.5亿，拓维信息(行情002261,诊股)获机构买入1.38亿。

个股龙虎榜：

昆仑万维今日跌17.25%，成交额77.02亿元，换手率15.94%，盘后龙虎榜数据显示，三机构净买入2.94亿元，一机构净卖出1.07亿元。机构合计净买入1.87亿元。

科大讯飞今日跌停，成交额67.79亿元，换手率5.23%，盘后龙虎榜数据显示，三机构净买入1.94亿元，一机构净卖出1.25亿元。机构合计净买入0.69亿元。此外，实力游资国泰君安(行情601211,诊股)上海江苏路营业部净买入4.1亿元。

三七互娱(行情002555,诊股)今日跌停，成交额26.67亿元，换手率5.64%，盘后龙虎榜数据显示，四机构净买入1.66亿元，五机构净卖出3.07亿元。

景嘉微今日跌15.25%，成交额48.54亿元，换手率13.51%，盘后龙虎榜数据显示，三机构净买入1.51亿元，一机构净卖出5430.95万元。机构净买入9600万元。

拓维信息今日跌停，成交额27.19亿元，换手率17.40%，盘后龙虎榜数据显示，三机构净买入1.38亿元。

三大原因致市场暴跌

对于这场突如其来的暴跌，市场分析有如下几大原因：

第一、人工智能板块本身处在历史高位，多只个股创新历史新高或者多年内阶段新高，板块内部存在巨大的浮盈，部分资金蠢蠢欲动，急于兑现利润。

第二、“券商一哥”中信证券(行情600030,诊股)罕见在上周五发布研报提示规避AI主题炒作风险。中信证券在研报中写到当前市场处于全年第二个关键的做多窗口，经济从局部复苏到全面修复只是时间问题，宏观环境不支持持续主题交易，主题炒作热度短期已到极致，机构调仓带来的增量资金效应已相当有限，预计全球流动性拐点主线和财报季业绩主线将阶段性接力AI主题。

第三、经济日报刊发《热捧人工智能需防泡沫》文章。文章指出，当前ChatGPT在应用场景和商业化探索上还处于初始阶段，一些公司在相关技术上并没有太多突破，甚至不少公司业绩处于亏损状态，股价却先突飞猛进。目前ChatGPT概念板块已经存在估值泡沫化迹象，截至4月6日，整个板块市盈率已高达136倍。监管部门要加强对“蹭热点”“炒概念”及股价操纵行为的监控处置和打击力度，为人工智能长远发展营造信披规范、运行有序的市场；上市公司要保持战略定力，打好技术地基，以核心技术突破赢得市场支持；投资者要把握好投资尺度，切勿跟风炒作。

券商：中长期行情方兴未艾

对于人工智能板块未来的走势，也有券商并不悲观。

兴证策略在研报中指出，近期AI、AI+的调整只是一个底部的顶部，短期的“过热”消化后，中长期行情方兴未艾。

参考历史经验，广义拥挤度处于抬升趋势时，短期的情绪过热更多通过震荡、扩散来消化，往往不会造成行情的终结或系统性调整。而当板块的广义拥挤度达到高点（接近100%分位时），则对下行风险更为敏感，更易出现大幅调整甚至行情终结。

而至少当前，AI方向中多数子板块的拥挤度仍在低位，或刚刚进入抬升趋势中，仍有较大上行空间。

兴证策略指出，计算机作为AI方向的核心板块，过去10年出现过两轮大级别的加仓周期。2018~2019年的行情主线是云计算、安可、信创，公募仓位从3.4%抬升到8.6%。而2013~2015年“互联网+”则是一轮来自智能手机、4G、移动互联等上游设备、中游运营、下游应用全产业链共振驱动的超级周期，公募仓位最高达到20%。

本轮计算机板块从信创开启演绎，在数字中国的政策加持以及全球新一轮创新周期共振下，已从星星之火渐成燎原之势，从信创向人工智能、金融科技、乃至传媒、运营商等全TMT板块轮动共振，从行情级别和空间上应当超过2018~2019年。

从公募持仓看，目前计算机仍在低位，去年四季度仅有4.27%。即便考虑一季报机构的加仓，当前计算机板块较过去两轮行情仍有较大加仓空间。

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